Actaris

Leader mondial de la fabrication de compteurs et de systèmes associés de LBO France


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Actaris est le leader mondial de la fabrication de compteurs et de systèmes associés dans les secteurs de l'électricité, du gaz, de l'eau et de l'énergie thermique. Le groupe emploie 6 000 personnes et dispose d'unités de production dans plus de 30 pays en Europe, en Amérique du Sud, et en Asie.

La société, qui avait fait partie du groupe Schlumberger sous le nom de Schlumberger-RMS, est aujourd'hui recentrée sur son cœur de métier. Dans le domaine du comptage, les critères d'achat des clients (les grands distributeurs d'électricité, de gaz, d'eau et d'énergie thermique) sont avant tout la fiabilité, la précision et la sécurité de la mesure. La société bénéficie de parts de marché comprises entre 20% et 25% suivant les secteurs, s'appuyant sur une base très diversifiée de clients et de marchés mondiaux.

Nous avons acquis le groupe Actaris en juin 2003 pour un montant total de €525 millions. Au moment de la transaction, la société réalisait un chiffre d'affaires d'environ €650 millions et un EBITDA de €88 millions. L'ensemble de l'équipe de direction, qui détenait déjà une participation dans la société, souhaitait à cette occasion renforcer considérablement sa participation au capital.

La confiance du management dans leur société a beaucoup contribué à la décision de les soutenir activement. Nous avons structuré la transaction de façon à leur permettre  de devenir actionnaires majoritaires du groupe. Cette opération a ainsi permis de garantir la continuité de la stratégie mise en place par le management. Elle  consistait à renforcer les positions du groupe dans les marchés développés par l'introduction de compteurs de nouvelle génération à forte valeur ajoutée en remplacement d'une base vieillissante, et parallèlement à étendre la présence du groupe dans les marchés en développement où l'accès croissant des populations aux réseaux d'eau, d'électricité et de gaz a pour conséquence une demande forte en nouveaux équipements.

En juin 2005, Montagu a cédé avec succès sa participation dans Actaris à un investisseur financier qui est devenu actionnaire majoritaire du groupe aux côtés de l'équipe de direction.

L’investissement

Type d’investissement: Management Buyout Année d’investissement: 2003 Pays: France Statut: Vendu Valeur: €525 millions Secteur: Industrie