ANC Group

Créé en 1981, le groupe ANC est un distributeur britannique de colis en express. En 1994 il livrait 13,5 millions de colis pour nombre de grands groupes, ce qui faisait de lui le cinquième plus grand acteur sur le marché britannique de la livraison de colis.


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Montagu a réalisé le MBO d'ANC pour £50 millions (€80 millions) auprès de  Securum Industrial Holdings, en apportant £19,8 millions (€32 millions) de fonds propres et prêt d'actionnaire subordonné.

La vente d'ANC faisait partie d'un programme de cession d'actifs lancé par Securum. Il était difficile d'introduire ANC en Bourse car le management n'était en place que depuis 12 mois. Conseillé par BZW, Securum a choisi de vendre à un fonds de private equity plutôt qu'à un industriel, et l'enchère fut remportée par Montagu. Au cours du process, Securum a invité l'équipe de direction à participer à la transaction, qui a progressivement pris la forme d'un MBO classique.

Créé en 1981, le groupe ANC fournit des services de distribution nationale express de colis. En 1994 il livrait 13,5 millions de colis pour nombre de grands groupes, ce qui faisait de lui le cinquième acteur du marché britannique de la livraison de colis. ANC réalisait alors un chiffre d'affaires de plus de 80 millions GBP (€128 millions). La rentabilité du groupe s'était améliorée  chaque année de 1991 à 1994 en dépit de la sévérité de la récession, reflétant un gain de part de marché significatif.

Le management souhaitait impérativement que le financement de la transaction inclût une ligne dédiée à la future  amélioration/extension du centre principal de distribution. La manière dont a été structurée l'opération a permis à Montagu de démontrer son engagement dans le développement d'ANC à long-terme.

La capacité d'ANC à générer une trésorerie importante sur ces activités ainsi que la solidité de son équipe de direction ont été clés dans notre décision d'investissement, tout comme le projet d'extension du centre principal, qui a permis à ANC d'améliorer encore la qualité de son service tout en augmentant les volumes et ventes de colis gérés.

L’investissement

Type d’investissement: Management Buyout Année d’investissement: 1995 Pays: Royaume-Uni Statut: Vendu Valeur: £50 millions Secteur: Services aux entreprises, Transport et Logistique