Picard

Distribution d’aliments surgelés


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En mars 2001, Montagu a aidé le management de Picard, leader français de la distribution d'aliments surgelés, à racheter son entreprise à Carrefour.
D'une valeur d'environ € 920 millions, la transaction figurait à l'époque parmi les plus importantes opérations de MBO (management buy-out) réalisées en France. Montagu a investi € 53 millions dans l'opération, devenant ainsi le second investisseur du consortium mené par Candover et Chevrillon-Candover.

Picard est largement connu du grand public en France pour ses magasins de vente d'aliments surgelés. Au moment de la transaction, le groupe disposait d'un total de 441magasins répartis dans toute la France et de 60 magasins en Italie. Plus de 90% de la gamme de produits (sur un total de près de 1 000 références) est produite et vendue exclusivement via les magasins du groupe. Picard propose  des produits à la qualité reconnue grâce à un système de sélection rigoureuse de ses fournisseurs et à une innovation permanente. Ceci lui a permis d'imposer sa marque et de conquérir une clientèle fidèle.

L'équipe dirigeante était menée par Xavier Decelle, fils du fondateur du groupe et impliqué dans diverses fonctions au sein de la société depuis plus de 15 ans. Nous avons été séduits par la stratégie de croissance forte de cette équipe ambitieuse. Au moment où nous avons acquis la société, ils avaient déjà identifié un potentiel d'ouverture de 200 nouveaux magasins, ce qui nous a convaincu de la pertinence de leur modèle d'expansion sur le marché français.

L'exemple de Picard illustre notre stratégie d'investissement, qui consiste à soutenir des équipes talentueuses souhaitant accélérer le développement de leur société. Pendant notre période de détention, 109 magasins ont été ouverts en France, le chiffre d'affaires a cru de près de 40% et l'EBITDA de près de 30%.

Nous avons cédé Picard à BC Partners fin 2004 pour une valeur d'entreprise de plus de € 1,3 milliards.

L’investissement

Type d’investissement: Management Buyout Année d’investissement: 2001 Pays: France Statut: Vendu Valeur: €920 millions Secteur: Agro-alimentaire, Distribution

http://www.picard.fr